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原创 分析师徐彪一周流动性评级下表选取关乎股市流动性的15个指标，强指标10分，ABCDE分别对应10分、8分、6分、4分、2分；弱指标减半，ABCDE分别对应5分、4分、3分、2分、1分（则满分140分，最低28分）。最终通过加权来获得综合评级。

那么，面对如此窘境，鲁证期货又是如何处置的呢？基金业协会数据显示，鲁证期货拟提前清算，以鲁证万泰FOF四期资产管理计划为例，其运作状态显示为“提前清算”。《红周刊》记者获悉，由于部分持仓尚未卖出等原因，直到7月底，上述资管计划仍未完全清算，净值还在继续下跌。从鲁证期货发送给投资人的信息来看，截至7月底，三期~七期的最新净值在0.2元~0.668元不等（注：部分资管计划已有过一次清算，上述净值并不等同于最终兑现比率）。

在本栏看来，目前A股上市公司高价购买资产的做法，很难做到真正将对方的优势消化成自己的优势，如果只是想要对方的技术，还不如直接签定技术使用合同，直接付费使用对方的专利技术，这样当交易对方技术进步的时候也能同步跟着进步，当对方技术不再领先的时候也能及时终止付费，这样总比支付超过8亿元去购买要划算得多。

相对于一二股东减持股数，许乃强的增持数不足其三分之一。长江商报记者根据wind数据统计发现，自去年11月以来，科泰控股先后7次减持，合计减持940万股，减持金额达7084.01万元。新疆荣旭泰也曾3度减持，减持股数277.16万股，减持金额超2000万元。两者合计减持1217.16万股，减持套现超9000万元。

（2）伦锌隐形库存或显性化的担忧。伦锌由深度back结构向contango结构转变，持货商持有现货成本大幅提高，今年3月伦锌的大幅交仓行为令市场担忧更多隐形库存的释放。（3）国内消费节奏表现低预期。由于今年一季度环保限产及两会因素，北方镀锌企业开工多数推迟，这也造成锌市场的去库存较之去年同期晚了近3个星期。同时，资金面偏紧也导致企业补库意愿不高，现货升水在消费旺季来临之际难有大幅提升。

图：聚酯工厂开工率图：江浙织机开工率图：聚酯及终端产品价格图：涤纶长丝库存天数二、价差结构情况从历史基差走势图，截至1月23号PTA基差处在0轴附近，较上个月走强100左右，随着PTA期货市场开始，受疫情影响PTA期货价格大幅下挫，预估基差将继续大幅走强。乙二醇基差截至1月23日报424从上月份1000多缓慢回归，但受疫情影响，乙二醇期价下挫，预计基差将重新走强。乙二醇05-09合约价差从-70附近回至62，因乙二醇库存压力不大，近月合约受疫情影响及下游复工缓慢预计近月合约偏弱，可尝试买远空近，目标200。PTA因短期供应压力较大，05合约近期供需矛盾严重，可尝试买远抛近目标150以上。PTA和乙二醇价差从2019年7月份2000左右缩窄到目前基本持平，目前乙二醇利润为负，整体开工率较低，预计继续下跌空间有限，PTA在高开工环境下进一步下跌的概率较大，建议采取买乙二醇空PTA操作策略。